搜房网刚刚发布了2015年Q4季度财报及2015年全年财报，未出所料，第四季度，搜房财报净亏损3880万美元，这也是搜房连续6个季度财报下滑后，首次净利润大幅亏损。对此，业内一致的看法是，转型后的搜房网一直在财报下滑的泥泞里挣扎，前途堪忧。

　　强行转型，传统业务受挫

　　早在搜房网公布财报之前，业内就已预测搜房新季度财报必定是更大幅度的下滑。原因无他，历数搜房自2014年8月20日转型以来，财报一直持续直线下滑状态，其中2014年Q3净利润同比下滑40.6%;2014年Q4净利润同比下滑26.4%;2015年Q1净利润同比下滑85.3%;2015年Q2净利润同比下滑76.3%;2015年Q3净利润同比下滑97.7%;2015年Q4净利润同比亏损3880万美元，上年同期净利润8250万美元。从上述的6个季度财报可以看出，搜房自转型后，一直在持续的下滑，从未看到改观。

　　事实上，2014年8月20日，莫天全给予全体员工发出那一封内部邮件起，就应该料到未来可能会遭遇的诸多困难，但绝对未想到困难如此之巨，且周期如此之长。

　　在那封邮件中，莫天全首次提到：“搜房结束了信息平台的发展阶段，正在走过资讯媒体平台，已经启动向交易大平台快速转型。”就此宣布搜房向电商转型之路进军。

　　也正是从这之后，搜房进入了动荡期。先是搜房大刀阔斧的将明星栏目的新闻资讯栏目砍掉，当时的搜房网的编辑们要么并入销售团队，要么只能离职。此后，原本与搜房合作紧密的各大中介公司发现，搜房利用自己的平台，掠夺客户资源，并大肆从中介公司挖人组建自身的经纪人团队。这种手法，激怒了中介公司，11月1日，以链家网、我爱我家为首的中介公司相继宣布与搜房网停止合作。当传统中介公司相继出走，这也代表着搜房网以往倚重的房源发布收入骤减。截至2015年Q3季度，搜房分类信息服务收入下滑达52.19%。

　　急速扩张，新业务赔本

　　传统业务收入的骤减，并未改变搜房志在转型的决心。为了快速组建经纪人队伍，占领市场，在2014年及2015年年初，搜房以高薪的诱惑，在传统中介公司里大肆挖人。在上海，搜房为了挖人，甚至开出了无责任底薪6500元提成500元一单的高额薪水。截至2015年9月前，搜房财报虽一直处于下滑态势，但搜房以优异的成交量及房源数，让多数人对其转型充满了期望。

　　直到2015年10月，一则《搜房暴力裁员:高层默许经纪人"刷单"反遭开除》的新闻出现，才将搜房真实境况公布于众。据了解，在那场风波中，搜房裁了有一千多人。然而，相比隐性裁员，大众最为关心的热点是搜房的刷单。

　　根据多家媒体报道，搜房自2015年4月便开始了“刷单”行为，搜房网所有高层就已经知道“刷单”行为，但并没有明令禁止。到5月份，“刷单”行为进入高峰期，房源真实成交量掺入大量水分，仅8月初几天内的假单量就已经超过5月一个月单量。

　　也就是说，搜房的相关数据都是假的，也正是因此，公众对搜房的看法真正的全面进行了审视，而搜房持续的直线式下跌的财报让业内一致的悲观。

　　以最新的2015年Q4财报为例，第四季度搜房的营业收入为3.007亿美元，同比去年增长35%。但是搜房的营收成本却达到了2.184亿美元，与上年同期的4270万美元相比增长411%，跟营收增长严重失衡，不成比例。业内人士认为，造成这一现象的主要原因在于，搜房以往的主要收入来源房源发布服务、广告服务因与传统中介公司闹掰而收入锐减。在搜房深度发力的二手房交易上，0.5%佣金未能帮助搜房成功打开局面，反而成了财报拖累。因为，在二手房交易领域，0.5%佣金非但不能带来利润，相反还能带来亏损。

　　此外，在新房领域里，搜房为了给庞大的直销服务提供人力基础，进行了大规模的扩招。仅2015年上半年，搜房网就为直销业务大幅增加了3.5万人，这也给搜房增加相当大的人力资源成本。结合2015年Q4财报来看，搜房运营开支1.149亿美元，与上年同期的7280万美元相比增长57.8%，销售开支8130万美元，与上年同期的4760万美元相比增长70.9%。正是在这些因素之下，导致搜房净亏损高达3880万元。

　　营业收入和营收成本严重失衡，说明投入与产出严重不成正比。而搜房转型房产交易领域后主打的新房、二手房，从这可以推导出，直到现在搜房转型的主要两个方面也未成为盈利点。至于新的盈利点，在搜房的Q4财报上还未看到。

　　当然，也不是没有亮点，根据同期公布的搜房2015全年财报，搜房电商业务营收4.748亿美元，同比2014年增长94.3%;金融业务营收2960万美元，同比大幅增长814.2%。然而，这两个业务的增长并不能为改变搜房转型后盈利低下的现状，也不足以拯救搜房的业绩。因为搜房运营亏损3450万美元，对比2014财年运营利润3.095亿美元，反差明显。