林园所管产品净值0.5，因重仓参与赛力斯定增遭“腰斩”？速看

2023-06-30 21:55:56 来源：市场资讯小 中

来源：环球老虎财经app

管理的一只产品净值“腰斩”将“民间股神”林园推上风口浪尖。据悉，这只私募产品业绩“滑铁卢”是缘于参与赛力斯的定增。而这在林园掌舵的一众私募基金产品中并非个例，尤其是在2021年后其掌舵的逾百只产品中有半数业绩不尽如人意。

【资料图】

明星私募基金经理林园旗下一只在管基金净值只剩0.5。

6月28日，据私募排排网数据显示，截至5月31日，林园投资309号基金今年内收益为-33.69%。对于这只私募基金业绩惨烈的诱因，林园在接受媒体采访时坦言，主要是由于参与赛力斯的定增。而自2022年以来，赛力斯股价“萎靡不振”，最高一度跌超60%。

无独有偶，昔日靠着投资佳绩在私募行业风光无限的林园似乎不复往日风采，尤其是自2021年以来林园管理的一众私募基金中不少产品任期收益纷纷“飘绿”。

林园投资309号基金净值腰斩，

祸起赛力斯

“民间股神”也败在赛力斯上。

据私募排排网数据显示，截至5月31日，林园投资309号基金累计净值仅为0.5，成立以来回撤61.47%，今年内收益为-33.69%，在深圳市林园投资管理有限责任公司（简称“林园投资”）一众产品中显得尤为“扎眼”。

对于这只私募基金业绩表现不佳的原因，林园在接受媒体采访时坦言，主要是参与赛力斯的定增。

双方的关联还要从去年7月讲起，彼时在赛力斯定增项目中出现林园投资的身影，旗下林园投资309号基金以51.98元/股的发行价出资2.59亿元获配498万股。

然而随后赛力斯股价跌跌不休，在今年年初限售股上市流通后仍未止住下跌之势，截至5月31日收盘，公司股价已跌至25.78元/股，相较于当初的定增价格已跌去超50%。

倘若林园此前未进行减持，若按照25.78元/股的价格计算，其持仓市值“缩水”至近1.3亿元，也就是说，林园在赛力斯上浮亏近一半。

值得注意的是，在没有参与赛力斯定增之前，林园投资309号基金自成立以来至2022年7月29日，累计收益为正。

显然，林园投资309号基金的负收益主要是赛力斯贡献的。

不过，赛力斯股价在6月8日创出新低后，公司股价触底反升，20多天的时间股价累计涨幅达54%，截至6月29日收盘报39元/股，这也意味着上述私募基金业绩有所修复。

同为林园管理，

为何基金业绩差距如此之大？

林园并非在这一只私募基金上“失手”，其在管产品业绩似乎不再复刻昔日高光。

据私募排排网数据显示，截至5月31日，林园执掌的基金共265只，有131只产品录得负收益。其中有69只产品任期收益跌幅均超10%。

其中收益最为惨烈的正是林园投资309号，任期收益为-49.8%；其次便是林园投资231号，自2021年4月以来累计收益率为-42.7%，林园投资235号则位居倒数第三，两年多时间的累计收益率达-41.40%。

有意思的是，这收益垫底的三只私募基金均是在2021年成立。这并非个例，比如2021年初成立的林园投资167号、林园投资187号成立来收益分别为-31.64%、-30.75%；同年7月先后成立的林园投资305号、308号成立以来收益分别为-28.62%、-28.25%。

换言之，2020年是林园的业绩分水岭。在2020年后，林园管理的超110只产品中的大多数产品收益不及预期。

从另一角度也可看出，在收益率排名的前40只产品中，仅有三只产品林园投资104号、85号、101号是2020年成立的，更是不见2021年成立产品的踪影。

同一个基金经理，管理的产品业绩却千差万别。这背后也折射出2020年之前林园产品业绩表现不俗，其中超40只产品任期收益超过100%。

“代表作”当属2007年林园管理的公司成立最高的一只产品“深国投-林园证券投资”，成立以来收益高达730.89%，夺得其管理的265只基金中收益率冠军的宝座。

从上述基金的收益走势图来看，其从成立以来一路高歌猛进，截至2021年7月20日，累计收益率迎来巅峰时刻，达1035.2%，即便随后收益走势跌宕起伏，时至今日业绩仍不负众望。

除深国投-林园证券投资这只私募基金外，林园同样管理时间长达16年之久的两只私募基金华润信托-林园2期以及华润信托-林园3期，成立以来收益分别为408.58%、397.56%。

还有两只2017年同时成立的私募基金林园投资15号、11号任期收益分别为503.90%、458.40%，在林园管理的一众私募基金中收益率排名第二、第三。

为何同为林园管理的产品，业绩一个天上，一个地下。有分析人士表示，首先，产品成立时间、锁定期、止损预警线设置、合同约定投资范围的差异会导致业绩分化；其次，部分私募会为其他机构或基金经理提供通道服务，挂名基金经理不拥有产品的自主投资权；最后，部分私募为了增加公司曝光度，便于后期募资，会打造规模极小但净值曲线完美的“橱窗基金”，此类私募往往除了“橱窗基金”以外，旗下其他产品业绩表现平平。

打新+投“嘴巴”

生意成就林园

林园靠着前期非凡的业绩，趁势发行产品做大规模，据中基协数据显示，2020年成立的私募基金为89只；2021年更是高达106只。不过2022年以来，公司成立产品的频率便放缓，其中2022年全年仅10只产品，今年以来也仅有2只产品。

而林园前期高收益的背后离不开投关于“嘴巴”的生意以及嗜爱打新两大“捞金”秘诀。

其曾在接受媒体采访时表示，我们依然看好“嘴巴”，这个“嘴巴”真正的含义其实就是刚需、必须。而与“嘴巴”相关的企业，占据全球最赚钱企业总数的70%，只要把这70%把握好就足够了。

寥寥数语无不透露着林园对“嘴巴”标的偏爱，包括片仔癀、云南白药、同仁堂、伊利股份、金龙鱼等。

以片仔癀为例，林园投资21号私募基金在2018年6月末新进成为公司前十大股东，持股数量为388万股，持仓市值超4亿元。

自此片仔癀的股价一路上行，上述私募基金在2019年6月末增持上市公司近12万股，持股数量也升至400万股后，紧接着林园便屡屡减持片仔癀，截至2020三季度末上市公司前十大股东名单之中没有林园投资21号私募基金的身影。

林园还出动林园投资29号在2019年三季度末新进成为片仔癀前十大股东，仅在下一个季度，林园投资36号又现身公司前十大股东，到2020年二季度末，林园投资101号替代36号与林园投资21号、29号齐聚公司前十大股东，持仓市值高达近15亿元。直至2020年末，林园管理的另外两只私募基金均不在是片仔癀前十大股东。

而林园出动数只基金从进入片仔癀前十大股东名单之列到消失在上市公司前十大股东名单之中期间恰好与片仔癀股价节节攀升不谋而合，这也意味着上述基金收益颇丰。

金龙鱼也是林园的爱股之一。早在2020年10月金龙鱼完成上市后，林园旗下就有两只产品林园投资12号、158号在2020年末现身金龙鱼前十大流通股股东名单。

在林园投资12号消失在公司前十大流通股股东后，直至2021年三季度末林园旗下四只产品林园投资166号、158号、24号以及130号汇聚在金龙鱼前十大流通股东之中，持仓市值合计超3亿元。直到去年四季度末，金龙鱼限售股解禁，前十大流通股股东中不再有林园投资的身影。

除此之外，“偏爱”打新也是林园的标签之一。对于打新，林园曾坦言，打新这件事从2016年开端就一直在参加，但成功参与打新后，林园也透露，上市后就会卖掉。

据Choice数据显示，自6月以来林园已参与打新获配12只个股，包括智翔金泰、国科军工、西高院等，其中获配金额最多的是智翔金泰，合计获配金额达1363.61万元，获配股数近36万股。

这12只股中仅有三只股上市首日下跌，其余上市公司股价纷纷上涨，其中拔得头筹的是华丰科技，上市首日涨幅近150%。

靠着两大秘技，林园成为私募行业中的明星基金经理。据私募排排网数据显示，截至今年6月，林园投资累计收益高达1119.71%。

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