量化交易又起争议，今天盘中这则消息盛传！多家百亿量化私募回应

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量化交易又起争议，今天盘中这则消息盛传！多家百亿量化私募回应

2023-08-30 13:48:25 来源：每日经济新闻小 中

今日（8月28日）A股的波动，也引起了市场对量化交易的关注。有不少消息称，一些券商在今天暂停了量化T+0算法交易。

(相关资料图)

对此，记者求证了多位券商人士和多家百亿私募。某量化私募人士告诉记者，今天确有券商暂停T+0交易，但只涉及行业部分券商。此外，多位百亿量化私募人士都指出，此次一些券商暂停T+0交易影响的是中小量化私募，对自研能力较强的头部量化私募影响不大。

券商人士：只暂停了一部分

今天市场上，一则“部分券商暂停量化T+0算法交易”的消息广为流传。

某券商长期研究量化交易的金工分析师今日向记者表示，今日券商暂停的量化T+0算法是给客户用的系统，但也不是全部都暂停，只是暂停了一部分。

某券商经纪业务条线人士则表示， “（上述消息）其实昨晚就通知了，不是针对量化私募，主要还是券商的量化服务，但这部分占比非常小。”在他看来，今日市场的波动与T+0算法交易的关系不大。

另外，在采访中，某券商量化交易IT领域人士则表示，自己并没有收到暂停T+0算法交易的通知。

业内：头部量化私募未受影响

上述消息涉及量化交易，因此记者今日也询问了多家量化私募，其中一些规模在百亿级别。

南京某量化私募基金相关人士告诉记者，“身边关系好的几家券商，他们确实是今天暂停T+0的交易，就是28号一天，暂停的是算法第三方服务。证券交易印花税实施减半征收是自2023年8月28日起，为避免因流动性放大等情况导致当前T0算法模型不适配的风险，故暂停8月28日当日。”

上海某百亿量化私募相关人员向记者表示，“首先，头部量化私募多是自研而非采购外部技术供应商，这个消息只是影响部分而已。另外，头部量化私募的T0策略都占比有限了。这次被暂停的是依赖外部供应商的中小型量化私募机构。”

另一家沪上新晋百亿量化私募相关人员也告诉记者，“头部的都没有收到通知，头部机构都是自己研发的交易系统，小机构才会外包供应商。百亿以上的我没听说谁家被暂停了。”

北京某百亿量化私募人士则向记者指出，“我了解到的情况是，因为印花税等重磅利好来得太突然，部分券商的交易系统的参数要调整，所以个别券商对于T0策略的软件进行更新。”

券商建言：对量化策略应实施差异化监管

目前国内市场上，量化私募是量化交易的主力军。

近年来，国内量化私募迎来黄金发展期，据统计，百亿私募数量从2017年的31家增加到2023年6月底的114家，其中量化私募共有36家。不过，近年来，快速增长的量化基金规模及愈加复杂的交易算法，使量化模型逐渐引起市场的担忧。关于量化交易、量化私募可能存在的“助涨杀跌”效应，市场时有争议出现。

而对量化私募的交易对市场的影响，一些主流机构也进行了研究。今年，申万宏源证券曾在《中国证券》上发文对量化、高频等新型交易方式的风险进行了分析。

文章指出，研究数据显示，量化类策略为市场贡献了约30%的成交量，如果将程序化交易与算法交易纳入统计，成交量占比可能在50%以上。但由于多数量化策略买卖的金额较为均衡，这些策略对市场的影响也较为有限。

针对量化、高频等新型交易方式风险防控，文章从资产管理人、证券公司与期货公司以及全市场监控三个角度，提出了建议。

对于市场风险防范，文章指出，“不同量化策略有着不同的风险特征，监管机构也应实施差异化监管。具体来说可以从做市业务、程序化交易和量化策略追踪三个方面加强监管。做市业务方面，可以在加强业务考核的同时，给做市商增加适当优惠，使其更好地为市场提供流动性。程序化交易、高频交易监管方面，可以尝试从全市场层面对做市业务交易量、程序化交易的交易量、资产回转交易强度等进行监控。量化策略追踪方面，尝试对主流因子、策略从收益回撤表现、拥挤度、因子组合换手率等方面实施监控。”

每日经济新闻

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