还没开盘就冲上热搜，印花税今起减半征收引爆A股，专家解读政策利好

2023-08-28 23:00:49 来源：东方网

东方网记者柏可林8月28日报道：8月28日，A股迎来开盘利好。为活跃资本市场、提振投资者信心，财政部、税务总局于8月27日发布关于减半征收证券交易印花税的公告。8月28日开盘，沪指高开5%，超5000只个股上涨，近30只券商股竞价涨停。

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在刚刚过去的周末，监管部门“四箭齐发”：财政部、证监会、三大交易所官宣重大政策调整，主要包括印花税减半、对优化IPO再融资作出新的监管安排、进一步规范股份减持行为、对融资融券作出安排调整。业内人士认为，一系列政策调整释放了重大积极的政策信号。其中，印花税的降低有望进一步提升A股成交量，起到立竿见影的效果。

我国“散户”占全市场99%，历史上印花税多次下调促进成交规模

我国股市现有个人投资者超过2.2亿，占全市场投资者的99.76%。其中，持股市值10万元以下以及10万元至50万元的小微投资者占比分别为87.87%和8.12%。

1990年以来，我国股票交易印花税有过多次调整，历史数据显示，印花税下调对大盘市场短期表现存在较明显的影响。历次调降后首个交易日及调降后10个交易日，上证指数均录得上涨。尤其在2008年9月19日，证券交易印花税由双边征收改为单边征收，上证综指大涨9.45%。当时专家普遍认为，印花税调整政策是对市场实质性的利好，有助于降低投资者成本，从而促进市场成交规模。

本次印花税减半征收，券商预估市场短期内将呈现出一定的超跌反弹特征，不过从总体上来看，虽然调整会造成行情短期的大幅震荡，但并不影响整体走势。

卖出10000元股票缴纳费用5元，投资者交易成本降超50%

东方财富证券介绍，目前在A股进行股票交易所需缴纳的费用，除股息红利税（税率20%）以外，共包括印花税、证券交易佣金、证券过户费、证券交易监管费、证券交易经手费五项。沪深交易所后三项缴纳比例均不超过0.02‰（北交所交易经手费0.1250‰，单笔不超过10万元除外）。面向个人的证券交易佣金在万分之一至万分之二点五之间。按照调整后的印花税缴纳标准，由股票出让方按照0.5‰单边缴纳，卖出10000元股票共需缴纳费用5元；调整前，在1‰的税率之下则需缴纳10元。这意味着，此番印花税减半征收以后，投资者在卖出股票时的交易成本降超50%。

上海国家会计学院金融系主任叶小杰认为，证券交易印花税收入受到税率和交易量共同影响。税率调降有利于提升资本市场活跃度，证券交易印花税的收入也会随之增加。因此，虽然税率降低了，但是成交量的上升将产生对冲作用，其对整体财政税收入的影响将进一步降低。

中国人民大学经济学院副院长王晋斌认为，印花税过半减免预计还会产生联动作用，一方面，会产生一定的“赚钱效应”，对于消费等方面起到激励作用。另一方面，对市场主体而言，上市公司的净值会增加，企业融资条件、环境得到进一步优化改善。

印花税的历史

印花税是对经济活动和经济交往中书立、领受具有法律效力的凭证的行为所征收的一种税，因采用在应税凭证上粘贴印花税票作为完税的标志而得名。

1990年，证券交易印花税在深圳开征，当时主要是为了稳定初创的股市及适度调节炒股收益，由卖出股票者按成交金额的6‰交纳。同年11月份，深圳市对股票买方也开征6‰的印花税。由此，A股开始了双边征收印花税的历史。

此后，印花税历经多次修改：

1991年10月10日

深圳将印花税税率调整到3‰，上海也开始对股票买卖实行双向征收，税率为3‰。

1992年6月

国家税务总局和国家体改委联合发文，明确规定股票交易双方按3‰缴纳印花税。

1997年5月12日

证券交易印花税税率从3‰提高到5‰。当天形成大牛市顶峰，此后沪指下跌500点。