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研究分享

【金工】李新春：不惧底部震荡中期逢低做多

市场整体表现及大势研判：当前市场情绪打分为39.12，处于“较弱”阶段；截至8月16日、本周线9/9指数收跌、9/9指数在5周线下、9/9指数在25周均线之下、9/9在55周均线之下，沪深300指数整周跌-1.70%弱于上证指数跌-1.23%、弱于上证50指数-1.48%，大盘股相对强势于全市场抗跌。中期（25天）中期（25天）全局风险偏好强势波动强于上证50动力、创业板动力强势波动；信号维度、上证50等大盘股市场中期底部已经放量确认，目前信号仍然良好。

公募基金仓位测算：相比20230731，固收+基金股票仓位升至15.4%；主动股基股票仓位降至89.5%；主动股基持仓行业边际增加最多的是通信(+0.10%)；经验证，该行业持仓占比增加大概率是主动调仓；主动股基持仓行业边际减少最多的是云服务与产业互联网(-0.31%)

综合多个行业轮动模型，重点推荐的行业组合为房地产、非银金融、医药生物、汽车、食品饮料、传媒

风险提示事件：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；模型均基于历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来；模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；模型结论基于统计工具得到，在极端情形下或存在解释力不足的风险，因此其结果仅做分析参考

摘要选自中泰证券研究所研究报告：《不惧底部震荡中期逢低做多》

发布时间：2023年8月17日

报告作者：李新春中泰金融工程分析师S0740520080002

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