每经评论员 王嘉琦

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8月20日晚间，集友股份（603429.SH，股价8.52元，市值44.69亿元）发布公告称，公司全资子公司于8月18日收到泰和县监察委员会签发的关于对徐善水个人因涉嫌行贿而被留置并立案调查的通知书。在徐善水不能正常履行职责期间，由其妻子、公司董事曹萼代为履行公司董事长、法定代表人、总裁职责。公司表示，目前，公司控制权未发生变化，公司董事会运作正常，公司财务及生产经营管理情况正常。

消息一出，8月21日集友股份股价“一字”跌停。

这是徐善水今年以来第二次被留置。1月29日，集友股份公告称，公司于1月20日收到重庆市巴南区监察委员会签发的关于对徐善水个人因涉嫌行贿而被留置并立案调查的通知书。当时也是由曹萼代为履行徐善水的职责。被立案调查2个多月后，今年4月17日徐善水被解除留置。

徐善水再度被留置并立案调查的具体原因是什么？虽然目前不得而知，但有市场猜测指向了烟草系统的反腐。

集友股份成立于1998年，是专业从事烟标、烟用接装纸、电化铝、烟用封签纸研发、生产和销售的印刷包装类高新技术企业。目前已经与云南中烟、安徽中烟、陕西中烟、河北中烟、福建中烟、江西中烟、重庆中烟等多家省级中烟公司建立了稳定的合作关系。

据媒体报道，反腐风暴之下，烟草系统案件频发，今年以来已有多位干部及高级管理人员因涉嫌严重违纪违法被调查或查处。而自去年下半年以来，已有多名A股烟草供应商的实控人、董事长被立案调查。除了集友股份外，还包括华宝股份(300741.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、今天国际(300532.SZ)等。有的已经解除强制措施正常履职，有的仍在立案调查中。

那么，徐善水“二进宫”，会对公司造成什么影响？

首先，上市公司董监高被查，无论原因是否与公司有关，对公司的声誉上造成的负面影响是很难避免的。即便回应称生产经营秩序一切正常，但这种消息本身可能被视为公司管理不善或不合规，对于公司形象的损害仍不容忽视。就像集友股份一样，徐善水再次被查的消息一出，股价就“一字”跌停，而今年以来已经跌超20%。这也是市场对公司未来发展的不确定性和担忧的反映。

其次，公司重要股东或者董监高等被留置可能会导致融资受限，因为融资方通常会考虑公司股东是否稳定和可信。如果公司实控人或者董事长等被查，可能会影响公司与金融机构的合作关系，甚至导致合同违约或者诉讼。

最后，如果公司董监高留置是因为公司违法行为导致的，公司可能会承担相应的法律责任。这不仅会增加公司的财务压力，也会影响公司的经营效率和竞争力。而且，如果涉及到烟草系统的反腐，公司可能还会面临失去客户或者订单的风险。2023年第一季度，集友股份营业收入1.41亿元，同比下降14.72%。净利润3447.57万元，同比下降4.46%。

烟草供应链的上市公司之所以频频中招，可能与烟草系统的反腐有关，也可能与自身的管理和合规有关。无论如何，这些事件都给上市公司带来了巨大的冲击和危机。

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