8月25日-27日，2023亚布力论坛第十九届夏季高峰会在深圳召开，中银证券全球首席经济学家管涛出席并演讲。

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管涛在演讲中表示，高层定调中国疫后经济恢复是波浪式发展、曲折式前进，这个过程表现为三个阻力以及三大动力。

三大阻力为：

第一，疫情的疤痕效应。对企业、对家庭包括对地方政府都带来比较大的影响，对资产负债表、现金流的修复不是一蹴而就的。

第二，整个外部环境更加复杂严峻。一方面经济的原因，比如美联储的紧缩还在延续，它对世界经济国际金融的影响还在进一步显现。再加上地缘政治因素，国际贸易和投资放缓，不仅仅是中国面临的问题，全世界都面临类似的问题，中国出口负增长了，整个全球的贸易也是负增长，再一个，就是主要央行的货币紧缩造成的这种反通胀带来的大宗商品价格回落。

第三，中国新旧增长动能的转换需要时间。房地产的问题、地方政府债务的问题，过去无论是房地产还是债务驱动，在中国经济快速增长过程中都发挥了非常重要的作用，这些年我们采取了一些治理的措施，不论是对地方政府债务还是对房地产进行调控。新的增长动能没有培育起来之前，旧的增长动能减弱，有可能对当前的经济带来下行压力。当然在一定程度上孕育着重点领域的风险，比如房地产继续增长的重要引擎同时也是财政金融的重要来源，国家也是高度重视。

三大动力为：

第一，中国不论是财政政策、货币政策都还有一定空间。

第二，新的增长动能还在逐步地培育。

第三，通过全面深化改革开放，激发市场主体的活力。

最后，管涛称“悲观者可能永远是理性的，但是乐观者才可能保持前行。在这样一个比较动荡的环境里，对企业家来讲，要根据自己擅长的东西，立足主业，去寻找机会。”

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