《投资者网》特约国金证券财富领航员  毛锐

周二早盘三大指数集体低开。开盘之后，指数冲高回落，继续在平盘线上下震荡。午后，指数有所转弱，创业板指领跌，之后持续横盘至收市。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以以跌0%、跌0.36%、跌0.58%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）33家，显示市场情绪偏低；个股涨跌比1875：2957，个股平均涨幅-0.24%，赚钱效应较差，两市成交额9567亿，较前一交易日缩量13.44%。北上资金净流入逾48亿。

昨天沪指收出阳十字，创业板指、深成指、平均股价指数则都为小幅下挫，基本符合锐叔在昨天早评中“短线或需震荡整固”的判断。而今天盘前消息面上，一些内外因素或让这种震荡整固状态得以延续。

(资料图片仅供参考)

内部因素来看，值得关注的消息有两个：一是8月1日，中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议指出，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。二是克而瑞研究中心数据显示，7月，百强房企实现销售操盘金额3504.3亿元，单月业绩规模创近年新低。单月业绩同环比双降，环比降低33.5%、同比降低33.1%，同比降幅较上月进一步扩大。前者来看，降低存量房贷，有助于减轻购房者还贷压力及减少提前还贷现象，大家就有了更多钱去消费，虽然对消费来说是个利好，但会因此减少银行收入，对银行板块来说构成一定的利空；后者来看，房地产销售数据下滑明显，证明近日重磅会议相关政策定调转变的正确性、重要性、及时性，也意味着后续政策进一步优化的具体举措或加速落地，但短线上恐怕会对地产板块的投资情绪产生一些不利影响。而银行和地产又是A股的权重品种，这俩一旦调整，也会在一定程度上拖累指数。

外部因素来看，近日美元指数持续回升，给短期人民币汇率带来一定的压力，隔夜离岸人民币汇率终于没能扛住这个压力，出现近400个基点的下挫，创7月19日以来最大跌幅。这有可能会影响北上资金连日来的流入势头，事实上，隔夜富时A50指数期货及纳斯达克中国金龙指数已“先跌为敬”。

基于上述内外因素可能产生的扰动，大盘短线上应该会延续昨天的震荡态势并很可能出现一些回调。不过，就阶段性而言，重磅会议已释放出超预期积极信号，“政策底”依然明朗，叠加人民币汇率已有中期企稳回升趋势、中美博弈边际趋缓的助攻，行情有望继续保持震荡上行态势。因此，结合技术面，锐叔还是维持这两天的判断，即：大盘应该会有一个回抽确认突破前期3250和3270左右两个筹码峰压力位的有效性的过程，同时反过来说，压力位被突破后转化为支撑位，3250和3270左右又构成两个连续的技术支撑。而在相应的操作层面上，今天给大家的建议就是：轻仓者继续等待大盘回抽接近3250和3270后的分批低吸机会；重仓者则可暂时继续以持股待涨为主。

板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，按不加权方式排序，钢铁、供气供热、有色等涨幅居前，船舶、酒店餐饮、旅游等跌幅居前。题材方面，结合涨幅超过5%个股数量和板块指数涨幅，超导概念、黄金概念等较为活跃。

超导概念在昨天午后突然崛起，最后板块指数大涨近5%，板块内20只个股中有5只封住涨停。超导概念突然爆火的起因源于7月22日一韩国研究团队宣称合成全球首个名为LK-99的“室温常压”超导材料，随即引起全球相关科技界的关注，只是当时大多持怀疑态度。不过，前两天发生的一些事件减轻了质疑声，先是当地时间周一（7月31日），美国顶尖实验室劳伦斯伯克利国家实验室（LBNL）纳米结构材料理论研究员西妮德·格里芬（Sinéad Griffin）发文表示，其使用了密度泛函理论（DFT）和GGA+U方法进行了计算，为近期韩国团队所谓的“室温常压超导材料”提供了理论依据，然后是昨天，据媒体报道，B站UP主@关山口男子技师 上传了一条名为《LK-99验证》的视频，视频简介写道：华中科技大学材料学院博士后武浩、博士生杨丽，在常海欣教授的指导下，成功首次验证合成了可以磁悬浮的LK-99晶体，该晶体悬浮的角度比Sukbae Lee等人获得的样品磁悬浮角度更大，有望实现真正意义的无接触超导磁悬浮。同一天，此前声称其发明了一种新的室温超导材料的美国泰吉量子公司也公布了其发明的一张照片，“是倾斜着疑似悬浮在一块磁体上的黑色样品块，该公司称其是“一种石墨烯泡沫材料，非常易碎”。而这一组事件也终于引爆了A股的超导概念。室温超导之所以能引起这么大的关注，是因为目前的超导材料的应用局限于低温和高压环境，如果室温常压超导材料取得突破，将在能源、交通、计算、医疗检测等诸多领域产生变革，进而有望引领新一轮工业革命。比如说：超导材料可利用自身零电阻的特性无损耗地传输电力，使得能源传输效率、稳定性和可靠性极大提升；室温常压超导材料将进一步推动磁悬浮列车的发展落地，同时也将助力电动汽车续航能力的提升，推动交通工具运行速度不断提升，深刻影响高速交通方式变革；在低温环境下超导材料呈现量子特性，可被用于量子计算机的搭建，其运算速度远超现有计算机，或将在信息处理领域带来巨大变革；超导材料在医学领域中被应用于精密检测，如MRI、超导线圈等。常压室温超导材料可推动医疗设备的小型化和便携化，进而助力医疗技术的发展进步。当然，室温超导目前尚处于研究阶段，商业化更是“诗和远方”，而且前面提到的那个韩国团队的研究成果本身也还“扑朔迷离”，最新消息面上该研究团队的成员表示，论文存在缺陷，系团队中的一名成员擅自发布，目前团队已要求下架论文。 不过，这或许不妨碍市场的炒作，隔夜美股美国超导又涨超60%，又给今天A股树立了一个样板。对于投资者来说，锐叔认为超导概念可能不太适合大多数普通投资者参与，不过对于少数喜欢题材热点且短线操作能力不错的朋友来说，应该还可以在其中进行一些博弈。

昨天有色金属板块也有不错的表现，其中的黄金概念表现尤为突出，目前板块指数已逼近近一年多的新高。有色金属板块之所以在这两天走强，主要驱动逻辑有两个：一是美联储7月如期加息25基点后，机构普遍预测这是美联储“最后一加”，本轮加息基本结束，有色金属的美元压力基本解除；二是国内重磅会议从加大宏观政策调控，积极扩大内需等方面作具体安排，关于房地产及资本市场的表述出现变化。国内外宏观环境对有色金属是偏多的。此外，从上周价格变化来看，LME铜、铝、铅、锌、锡分别上涨了2.8%、0.7%、1.0%、4.6%、0.4%，也纷纷开始出现走强的苗头。展望有色金属板块后市，锐叔最看好黄金，其次是铜、铝和锡。看好黄金的理由是：美国加息基本结束，对金价的最后一重束缚解除。中期预计明年年初降息，三四季度金价步入交易降息预期的主升浪。中长期看，实际利率居高转化为黄金冲高势能强劲，逆全球化背景下的货币体系重铸亦利于黄金价格。看好铜、铝的理由是：1）短期，内外共振有望支撑铜铝商品整体修复，一方面，用工成本基数等原因，或导致3季度通胀压力欧洲强于美国，美元因此或难强势，有助于支撑大宗整体走强；另一方面，国内经济数据探底、部分经济刺激政策出台，有助于缓和国内经济悲观情绪。2）长期来看，国内经济逐步筑底复苏，有望带动铜铝全球需求逐步趋势反转。同时，新能源领域助力铜铝需求长期成长，铜2023年冶炼、2024年及以后矿端产能相继约束，铝2023年即达到行业产能天花板，则未来反转周期中，铜铝价格终局弹性非常值得期待。看好锡的理由是：缅甸佤邦8月1日停产，锡冶炼面临进一步减产，锡价维持强势；计算机技术日新月异，消费电子筑底回升，叠加国内政策刺激，锡消费前景良好。

操作策略：

昨天大盘如期出现震荡，个股也是跌多涨少。短线来看，受消息面影响，银行、地产等权重板块或拖累指数，叠加隔夜人民币汇率大幅受挫，或影响北上资金此前的流入持续流入势头，大盘很可能延续昨天震荡格局甚至会出现一些回调。不过，之前3250和3270左右阻力位已转化为支撑位，也意味着回调空间有限。就阶段性而言，重磅会议已释放出超预期积极信号，“政策底”依然明朗，叠加人民币汇率已有中期企稳回升趋势、中美博弈边际趋缓的助攻，行情有望保持震荡上行态势。不过，如果后市量能不能持续放大的话，考虑到3250左右及3270左右两个筹码峰对应的前期套牢盘的消化不是太充分，继续上涨容易引发短线较大的震荡。中期来看，此前上证指数对应的市盈率已低于多次历史底时的水平，对应的市净率则创历史最低，即已具备极高的中长期安全边际及投资性价比；目前估值虽有所抬升，但仍处于历史偏低水平。而当前经济复苏的基础虽然尚不稳固，但复苏的大方向未变，同时政策在经济尚未恢复到正常水平时也会延续之前偏宽松基调，叠加美联储即将结束加息周期，外部因素扰动将逐渐消除，中期市场前景依然看好。操作上，基于前述对短线及阶段性走势的判断，建议：轻仓者继续等待大盘回抽接近3250和3270后的分批低吸机会；重仓者则可暂时继续以持股待涨为主。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130622080021）

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