(经济观察)全球首个实物交割的氧化铝期货上市意味着什么？

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(高志苗)全球首个实物交割的氧化铝期货19日在上海期货交易所(下称：上期所)正式挂牌交易。官方数据显示，首批上市交易共8个合约，挂牌基准价为2665元(人民币，下同)每吨。截至收盘，全天成交万手(单边，下同)，成交金额亿元，持仓万手。

全球首个实物交割的氧化铝期货上市意味着什么？南华期货股份有限公司总经理、南华资本董事长贾晓龙告诉中新网记者，氧化铝在有色金属序列里属于中间产品，相较于下游产品较高的行业集中度，中间产品产业更贴近市场化，受市场各方面因素影响更大，价格波动更为频繁。

“氧化铝期货上市为上下游企业提供了更加精细化的风险管理工具，有助于企业利用期货市场管理价格风险，实现稳健经营。”贾晓龙说。

据了解，中国是全球最大的氧化铝生产国和消费国，2022年产量为8186万吨，占全球的一半以上，按照2022年均价，中国氧化铝市场规模超过2000亿元。

上期所方面表示，推出全球首个实物交割的氧化铝期货，对于发挥市场在资源配置中的决定性作用，服务全国统一大市场建设，提高中国氧化铝产业竞争力和价格影响力，提升企业风险管理能力具有积极意义。

国泰君安期货有限公司研究所所长助理王蓉也表示，氧化铝期货上市后，企业可利用期货工具对冲生产经营活动中的价格风险，更好“熨平”自身的利润曲线。氧化铝期货将进一步改善铝上下游产业链的风险管理结构，提高行业整体的运行效率。

近年来，金融工具服务实体产业的能力不断提升，中国有色金属工业协会党委副书记范顺科表示，铝期货和现货市场深度融合，为中国铝工业的转型升级、做大做强和高质量发展提供了重要支撑。

他认为，氧化铝期货上市意义深远，将成为推动构建全球氧化铝定价体系的重要举措。建立“中国价格”，将更好地提升中国铝产业国际影响力和话语权，更好地满足企业规避风险、提质增效的需求，持续推进铝行业高质量发展。“铝企业要主动适应氧化铝期货上市带来的变化，制定合理的套期保值方案，用好期货工具，做好风险管控。”

在贾晓龙看来，上期所推出全球首个实物交割的氧化铝期货品种，将与现货市场有更强的关联度，贴近中国国情，使金融衍生品的创设贴近服务实体经济的需要。实物交割是从金融产品回归现货本质的重要一环，它将期货市场与实体经济紧密联系在一起。(完)

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编辑：王丹沁

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