5月汇丰中国制造业PMI初值回升 

　　杨博 

　　汇丰银行21日发布的数据显示，5月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.1，略高于4月48.9的终值，但仍低于50的荣枯分界线。5月制造业产出指数初值从4月的50.0降至48.4，创13个月新低，今年以来首次低于50。

　　在主要分项数据中，5月制造业新订单指数初值从上月的48.7升至49.3，连续3个月低于荣枯线；新出口订单指数大幅下降至46.8，创23个月新低；投入和出厂价格指数均有所上升，但都处于50下方，其中投入价格指数为47.2，出厂价格指数为48.3；就业指数较前月改善，但仍连续19个月处于萎缩区间。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌[微博]表示，内需降幅有所收窄，但下行压力仍在。新出口订单指数大跌显示外需疲软加剧。政府此前数度出台宽松政策并积极推进地方政府债券发行，有效果但力度仍待加强，期待未来数月宽松政策加码。

　　国泰君安首席宏观分析师任泽平认为，5月汇丰制造业PMI低于市场预期，预计二季度经济和物价将低位企稳。4月底以来，稳增长政策频出，但存在滞后性。5月以来稳增长力度明显加码，后续将逐步落实，有助经济在二季度企稳。(杨博)