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8月14日，因前期增持筹资借款的23.5亿元债务到期，科大讯飞董事长刘庆峰通过大宗交易减持公司股份1.73%，用于偿还借款本金。据了解，科大讯飞14日发生11笔大宗交易，总成交3995.61万股，成交金额23.5亿元，成交均价58.82元，折价8.07%。从金额来看，刘庆峰几乎等量减持，扣除本金一分没多卖。

据公告称，2021年7月，为巩固公司控制权，满足公司业务快速发展带来的营运资金需求，增强公司抗风险能力，刘庆峰通过质押融资等方式借款筹集资金23.5亿元，用于认购公司非公开发行股份，上述债务已到期。为此，刘庆峰需要减持股份用于偿还上述借款本金。

今年以来，随着讯飞星火认知大模型的发布，其技术水平在国内可测的现有系统中处于领先水平，科大讯飞获得资本市场的青睐，6月股价达到过80元，该期间既不是股份锁定的限制时段，也不在半年报敏感期之内，但是刘庆峰没有在该期间减持，而是选择8月15日星火大模型重大版本升级发布会之前的这个时点进行大宗交易，背后有哪些考虑？

在投资者交流会上，科大讯飞称主要考虑两方面因素：一方面，公司在应对美国极限施压背景下，2023年在核心技术自主可控和星火认知大模型方面战略聚焦投入，上半年短期经营业绩面临着较大压力，如果在半年报发布前减持，有可能会在信息不对称的情况下对市场形成重大误导。

另一方面，今年5月6日科大讯飞正式发布星火认知大模型，其技术水平在国内可测的大模型中处于领先水平，发布会后一周内公司股价从58.05上涨到65.10，周涨幅12.1%；6月9日，星火认知大模型V1.5升级发布会召开，开放式问答等各项能力显著提升，发布会后一周内公司股价从64.21上涨到75.67，周涨幅17.8%，前两次发布会都对公司股价形成了可验证的利好。

8月15日将召开讯飞星火大模型V2.0发布会，本次发布将在业界高度关注的代码能力和多模态能力上进行重大升级，同时和华为联合发布基于国产算力的星火一体机，预计产品发布后将会和前两次发布会一样引发资本市场的高度关注。

此外，国家网信办等八部委联合发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》将在2023年8月15日正式施行，人工智能产业有望迎来规模化增长的政策红利。

综上所述，如果刘庆峰在发布会之后减持股票还债，有可能被市场误读成为了减持目的而刻意炒作股票，对下阶段产业发展带来不必要的负面影响。刘庆峰选择在半年报发布后，星火认知大模型重大版本升级发布会前减持股票偿还债务。同时为避免对二级市场的冲击，采用大宗交易的方式并付出对应的折扣代价。

值得注意的是，科大讯飞2008年上市15年来，刘庆峰坚定看好人工智能行业和科大讯飞发展前景，先后四次增持公司股权，仅有的两次减持均是为偿还借款，没有多卖1分钱股份用于消费。当初所借款项均投入了科大讯飞生产经营。

（本文内容仅供参考，不作为任何投资建议。）

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