本周三AI经历了一次大跌，这次大跌包括龙头个股也大跌，比如寒武纪、中际旭创、中科曙光等近期热门龙头个股，后排也未能幸免；如果说AI近期涨高了回调是情理之中，那近期没怎么涨的也跌，这跟谁说理去？下面谈谈我个人的思考及接下来的投资方向预判。

1、从春节之后开始炒AI，经历了第一波拉升、然后三月底调整，之后第二波拉升，4月21日开始AI主线调整，这期间游戏、传媒走穿越行情；6月上旬开始以光模块、服务器为主要炒作细分开始暴涨；6月中旬开始机器人、智能驾驶开始助攻，本周三引来AI主线大回调，机器人、智能驾驶明显抗跌，所以我个人定义智能驾驶、机器人为这一波调整的穿越细分；那么接下来要找到光模块为主的算力调整后，哪些细分会接棒大涨（如果AI还将继续涨的话）？

2、AI的炒作始终围绕算力、算法、应用展开，市场不断结合当下的国内外AI进展事件及政策刺激挖掘逻辑最契合的细分抱团炒作。当年初ChatGPT震撼发布、微软随即发布应用，国内就挖掘微软合作公司、出海与ChatGPT合作应用公司、同时挖掘最可能第一个受益的算力公司；然后英伟达发布超预期季报时候，市场挖掘英伟达产业链受益公司，最典型的就是光模块；这些都是受美国微软、OpenAI、英伟达、AMD刺激寻找国内的产业链受益公司、以及国产替代预期。

(资料图)

3、随着国内大模型陆续发布测试（讯飞星火已经发布手机app可以体验测试），商业化试点也将陆续展开，那么接下来是否会开始炒作国内大模型及基于大模型的商业化试用合作方？以及受益于国内大模型的产业链公司，比如提供国内大模型的基础计算设施（包括国产CPUGPU、服务器、400G光模块、数据、安全监管等）以及积极拥抱国内大模型、开始积极适配尝试的应用合作方？

每一次AI板块调整之后都会炒作新的方向，总会有一批公司崛起、也会有一批公司没落。接下来我会调仓这几个方向

1、国内大模型龙头科大讯飞、三六零；

2、国内大模型算力支撑龙头寒武纪、海光息、景嘉微、中科曙光、浪潮息、锐捷网络、菲菱科思、紫光股份等；

3、应用龙头金山办公、同花顺、新致软件、广联达、恒生电子等；

4、穿越板块智能驾驶（德赛西威、中科创达、伯特利、经纬恒润、赛力斯）、机器人板块。

光模块待观察，毕竟短期涨幅很大很快，有调整需求。

大概就这些，端午节安康！

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