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中信建投8月21日发布公告。公司作为全球领先的飞机经营租赁商，在经验丰富的高管团队领导下成功度过多个行业周期，并保持优于行业的盈利水平。虽然疫情三年，公司业绩承压，尤其是在2022年业绩因地缘政治严重受损，但公司经营仍然稳健并成功保持盈利。展望未来，受益于需求周期、供给周期和流动性周期三大周期的共振复苏公司业绩有望持续修复，净租赁收益率稳中有升（对于驱动经营租赁业务的三大独立周期的详细阐述来自于公司2023年投资者开放日，详情请参见我们此前发布的报告《市场复苏业绩短期向好，加大投入助力长足发展》）；同时公司清晰而庞大的资本开支计划亦将有望使得公司在未来把握住航空市场持续扩大的机会从而驱动公司业绩的稳健增长。考虑到供应链受阻对公司业绩增长的压制及市场高利率或仍将持续，我们对盈利预测进行了调整，我们预计公司2023/2024/2025的净利润分别为5.76/6.40/7.16亿美元。给予未来12个月目标价69港元，对应2023年1.1倍PB，维持买入评级。

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