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一、印尼煤炭生产成本增加，价格下行空间有限。

2023上半年，印尼煤价呈下降趋势，且已低于2021年价格，维持底部徘徊。而近日由于国内中标价不断走弱，印尼煤价倒挂严重，贸易商意向采购价较低；而矿方因开采税率提升，生产成本增加，难以降价出售，市场交投不畅。印尼Q3800报价52-54美元/吨。

(相关资料图)

数据来源：钢联数据

二、印度煤炭产量同比增长，对进口煤需求减弱

目前除中国市场外，其他国家采购意向不高。印度方面电厂日耗环比微降，日耗211.1万吨，同比增长3.7%；煤炭库存3497.0万吨，同比增长18.6%；可用天数16.6天，同比增长14.4%。而在本月中下旬印度市场用户或将开始采购季风前货源，或支撑印尼价格平稳。但印度国内煤炭产量也逐年提升，数据显示，今年1-6月印度共生产煤炭5.3亿吨，同比增长8.4%。

数据来源：钢联数据

三、电厂提前采购远期货源，市场看空情绪较浓

受7月末强台风影响，东部沿海地区雨水骤增，电厂负荷开始下降，采购压力减弱。个别电厂已开始采购9-10月货盘，加之国内动力煤市场需求疲软，进口煤贸易商对后市情绪较为悲观，投标价快速下滑。在近两日电厂招标采购活动中，投标价仍有下行趋势。

数据来源：钢联数据

综上所述，当前虽传统用煤旺季，但在台风天影响下，各地降雨增多，旺季特征减弱。终端电厂日耗逐步下降，且在高库存背景下，市场参与者看空情绪发酵；进口煤投标价快速下调，进而加大印尼煤价下行压力。而印尼外矿报价已贴近成本线，价格继续下滑，或引发外矿减停产，从而供应开始减量。 预计短期内进口动力煤市场延续弱势，电厂采购价保持当前水平。后市需关注电厂接货价格及数量情况。

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