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出品|搜狐地产&焦点财经

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作者|陈盼盼

编辑|吴亚

头部房企正在加速剥离边缘业务。

6月20日，华发股份(SH600325)发布公告称，拟将两家全资子公司：珠海华发文化传播有限公司（简称“文传公司”）、珠海华发阅潮文化有限公司（简称“阅潮公司”）全部股权出售，转让价分别是4.89亿元、76.84万元，接盘方是其控股股东珠海华发集团。

上述两家子公司是华发股份多元化业务的一小部分，且均处于持续亏损的状态。华发股份称，“此次交易是根据公司经营发展需要，进一步优化业务结构，集中力量发展公司房地产业务的专业化经营优势”，

近两年，面对地产行业的不确定性，包括华发股份、保利发展在内的多家房企开启“缩表”模式，主动剥离盈利能力较弱的边缘业务，聚焦核心业务，以增强核心竞争力。

两家子公司均处亏损状态

此次华发股份出售的两家全资子公司均与其多元化业务有关。

在地产“白银时代”，华发股份是较早进行多元化转型的企业。2010年，珠海华发商都破土动工，标志着华发股份进入商业地产领域，开始多元化布局。截至2022末，其在全国40余座城市管理110个项目，持有商业面积319万平方米。

与此同时，华发股份构建了商业地产的三大主营业务线、三大自营业务线。克而瑞总结其三大主营业务线为：华发商都/华发广场、华发新天地及华发商务；三大自营业务线包括阅潮书店、华商百货和华发奥特美。

此次出售的阅潮公司即为华发商业自营品牌——阅潮书店的经验主体。公告显示，阅潮公司成立于2015年，经营范围主要为会议及展览服务；教育咨询服务；数字内容制作服务（不含出版发行）；日用品销售；办公用品销售等业务。

搜狐财经了解到，阅潮书店定位于新型复合式书店，以书为载体的，融咖啡、国内外设计师创意作品、艺术品、文化活动等为一体的文化艺术生活体验空间。

阅潮书店的布局与华发商业的扩张大致相同。例如，第一家阅潮书店成立于2014年，位于华发商业第一个商业综合体珠海华发商都中。再比如，2021年5月28日，太仓华发广场开业，同时带领阅潮书店首次进驻太仓。

从财务数据来看，阅潮公司正处于亏损状态。2022年度，其实现营收3069.42万元，占华发股份总营收中占比不足1%；净利润亏损681.44万元，拖累华发股东整体利润。截至2023年6月15日，其营收为1234.35万元，净利润依旧为负，亏损447.69万元。

除了商业地产，华发股份多元化布局还涉及地产上下游产业链，主要包括营销、设计、文传、园林等服务业务，旗下成立了营销公司、代理公司、城市更新公司、文传公司、优生活公司、珠海资管、华实中建等业务公司。

此次华发股份出售的另一个标的即文传公司。公告显示，文传公司成立于2005年，注册资本5亿元。工商资料显示，起初，文传公司经营范围组织群众文化活动，会议展览服务，后续又不断扩展至组织文化艺术交流活动、广告制作；广告设计、代理等业务。

与阅潮公司一样，文传公司正陷入净利润亏损状态，于2022年度实现营收1.27亿元，净利润亏损448.75万元；截至2023年6月15日，实现营收9356.49万元，净利润亏损684.97万元。

换言之，此次华发股份出售的两个子公司均是盈利亏损的边缘化业务。也因此，华发股份在公告中提及，做出售两家子公司，是基于业务实际经营情况及战略发展规划作出的决定，并表示出售是为了“进一步优化业务结构，集中力量发展公司房地产业务的专业化经营优势”。

剥离边缘业务，聚焦地产主业

事实上，华发股份的多元化业务虽布局较早，但对集团的整体贡献有限。

2020年，华发股份在年度报告中提到，稳步推进以住宅开发为主业，商业地产、上下游产业链同步前行的“一核两翼”业务发展格局。

也是在这一年，华发股份非主营业务（商业地产、上下游产业链）收入加速突破，达到实现28.95亿元，占总营收5.7%，占比达到2017年来最高。

但是近两年，华发股份非主营业务营收规模持续下降，于2021年、2022年，分别录得25.42亿元、24.07亿元营收，对集团整体收入贡献下降至4.2%。

与之对比的是，2022年，万科的经营服务业务保持了双位数增长，全口径收入达512.6亿元，占万科总营收的10.18%。

相较于非主营业务，华发股份的地产开发主业因背靠珠海市国资委，且在业内深耕多年，颇具优势。2022年，地产行业深度调整，楼市持续下行，华发股份却录得1202.41亿元，仅比2021年的1218.9亿元微幅下降，同时行业排名上升至第14位。

如今，地产行业经营环境发生变化，市场走势存在比较大的不确定性，华发股份选择剥离分散资源的边缘业务，聚焦具有优势的地产主业，也不难理解。

此外，华发股份此次出售的两家子公司交易对价约为4.9亿元，均采用现金方式支付对价，可为华发股份补充一定的现金流。

事实上，面对地产主业不确定性，近两年已有不少房企由“扩表”转向“缩表”，主动剥离盈利能力较弱以及出现亏损的非核心业务，改善财务状况、强化核心业务，增强核心竞争力。

今年5月31日，保利发展披露，拟剥离保利和乐教育、艺术教育、保利小贷共3家标的公司的股权和相关债权，预计交易总金额为13.37亿元。今年5月23日，金隅集团挂牌四家养老子公司100%股权，涉及“爱馨”养老品牌相关项目。

去年7月，新城发展计划出售128家星轶影院予横店影视。其称，该出售是符合公司长期投资发展策略之举。

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