2023年6月21日新光药业(300519)发布公告称大成基金徐雄晖 王敏杰、太平洋证券研究院王均丽于2023年6月21日调研我司。

具体内容如下：

(资料图)

问：公司的业务整体介绍和近期经营情况解读。

答：公司主要从事中成药、化学药、保健食品的研发、生产和销售。公司所生产药品治疗范围以心脑血管疾病、外伤科疾病为主，涵盖了呼吸系统、消化系统、泌尿系统、儿科疾病以及提高免疫能力等方面。公司可生产 6 个剂型，拥有 49 个药品生产批准文号、2个保健食品批准文号。公司主要产品为黄芪生脉饮、伸筋丹胶囊和西洋参口服液。2022 年，公司实现营业总收入 35,148.88万元，比上年同期增长 9.54%，实现归属于上市公司股东的净利润 10,882.10万元，较上年同期下降 4.78%。2023年一季度，实现营业总收入 9227.67万元，比上年同期下降-9.42%，主要系受报告期内主导品种退出医保的影响；实现归属于上市公司股东的净利润 3044.53万元，较上年同期下降 28.90%。主要系报告期内营业收入下降、原材料价格上涨及银行利息收入减少。

问：请解读公司具备极强盈利能力的原因和品种的壁垒所在。

答：公司盈利能力近年来保持稳定，其中主导品种黄芪生脉饮目前国内生产厂家 2 家，新光牌黄芪生脉饮在浙江省市占率约为 90%左右，本公司作为原研厂家，凭借公司的产品质量优势，深耕浙江市场多年，已经具有深厚的品牌优势和用户人群优势。在市场上，用户指名购买率较高，营销成本较低是盈利能力较强的主要原因。

问：西洋参口服液销售占比升的原因？

答：近年来，随着老百姓保健意识的增强，我们通过加强新光牌西洋参口服液的经销商渠道整合力度，加强产品终端价格维护，加强品牌宣传，培育潜力市场，开拓销售渠道，培育经销商等措施，新光牌西洋参口服液的销售有了持续的提升。

问：公司其他全国独家品种和潜力品种的培育情况如何？

答：公司现有 5 个全国独家品种，分别为黄芪生脉颗粒、慢支固本颗粒、增液颗粒、四季菜颗粒和钩藤决明颗粒，其中黄芪生脉颗粒、慢支固本颗粒、增液颗粒已在产，目前处于市场培育阶段，销量逐年增长。“新光”牌铁皮枫斗颗粒是公司一个有培育潜力的保健食品，拥有独特的配方，提高免疫力的效果显著，目前已推向市场，具有较大的市场潜力。

问：慢支固本颗粒新冠预后临床研究进展，是否可作为注册性临床用 3 类新药申报？

答：《慢支固本颗粒改善新型冠状病毒感染(COVID-19)恢复期运动耐量的有效性和安全性研究》科研项目目前正在积极推进。根据预测，新冠疫情可能存在长期化趋势。目前，各合作单位已完成伦理委员会的审查，并启动项目。部分受试者已签署知情同意书入组。该项目的目的是评价慢支固本颗粒改善新型冠状病毒感染患者恢复期运动耐量、促进机体康复的有效性和安全性；为慢支固本颗粒治疗和改善新型冠状病毒感染提供可靠的证据支持。通过多中心、前瞻性临床研究 RCT 获得高水平的循证医学证据，向国家药审中心申请增加慢支固本颗粒治疗新型冠状病毒感染的适应症，并为申请纳入医保目录提供前提条件。

问：公司第二大股东后续的减持规划？

答：公司第二大股东和丰投资作为持股平台，系根据股东需求申请实施减持。多年来减持进度较慢，主要系股东减持需求、意愿不高所致。

新光药业(300519)主营业务：主要从事中成药、化学药、保健食品的研发、生产和销售。

新光药业2023一季报显示，公司主营收入9229.67万元，同比下降9.42%；归母净利润3044.53万元，同比下降28.9%；扣非净利润2966.86万元，同比下降29.18%；负债率7.56%，投资收益52.39万元，财务费用-128.89万元，毛利率51.15%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新光药业(300519)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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