2023年A股上半年正式收官，主要指数表现明显分化，其中沪指半年涨3.65%，创业板指和上证50指数均跌超5%，科创板上半年上涨4.71%。

北向资金，也被称为聪明资金，是市场走向的重要风向标。今年年初以来，北向资金加速流入，大举加仓A股市场，截止6月30日上半年累计净买入1831.52亿元。较上年同期（718亿元）增长超2.5倍；分市场来看，沪股通净流入947.07亿元，深股通净流入884.45亿元。

(资料图片仅供参考)

年初北向资金密集流入，是年初指数上涨的主要推手

从月度来数据来看，北向资金净买入呈现先扬后抑的格局，1月份密集净买入大举加仓A股，单月净买入1412.90亿元，创自开通以来的历史记录。受此提振，各大指数当月也涨势喜人，沪、深两指月线分别收涨5.39%、8.94%。此外，在3月和6月北向资金净买入也超百亿，分别净买入354.11亿元、138.82亿元。值得注意的是，4、5月北向资金连续2个月净卖出，5月净卖出121.37亿元，当月沪、深两市指数也大幅收跌，分别下跌3.57%、4.80%。

分市场来看，沪股通1-6月中，前面连续5个月净买入，其中1月净买入705.55亿元，月净卖出56.01亿元，终结了连续5个月净买入的格局；而深股通则4-5月连续2个月净卖出后，6月净买入194.83亿元。

从北向资金的净买入卖出和指数的走势关系来看，指数基本和北向资金的流出流入呈正相关。

上半年7大行业加仓超百亿，新能源超400亿元，成为第一大重仓行业

从申万一级行业来看，经过统计梳理发现，2023年上半年北向资金净买入超百亿的行业有7个，分别是电力设备、电子、机械设备、汽车、传媒、医药生物、食品饮料。其中，电力设备上半年加仓超400亿元，达423.7亿元，电子和机械设备分别加仓312.1亿元、265.5亿元，位居第二、三位。此外，有色金属、基础化工、石油化工加仓也在前十名中。

值得注意的是，上半年表现最靓丽的TMT（计算机、通信、电子、传媒）行业，只有电子和传媒被北向资金加仓超百亿，其中电子更是加仓超300亿元，值得注意的是，TMT行业包揽上半年行业涨幅榜前5，涨幅居第一的通信（上半年涨幅50.24%）行业净买入仅11.22亿元，别说进入前10，连净买入前20都没有进入，涨幅位居第三的计算机行业净买入也仅仅56亿元左右。

从北向资金十大重仓行业来看，前八大重仓行业基本和2022年底没有什么变化。值得注意的是，新能源赛道再次成为第一大重仓行业，持仓市值超3000亿元，达3270亿元，而曾经的外资第一大重仓行业食品饮料持仓市值跌破3000亿元，为2997亿元。医药生物以持仓市值2021亿元位居第三大持仓行业。此外，持仓市值超千亿的还有银行、电子、家用电器、机械设备、非银金融。持仓市值分别为1616亿元、1598亿元、1523亿元、1273亿元、1114亿元。另外，计算机、汽车、有色金属、基础化工、公用事业、交通运输、传媒等持仓市值也超500亿元。

若从申万二级行业来看，上半年净买入超百亿只有4个行业，分别是电池、白酒、光学光电子和光伏设备。

从持仓市值来看，上半年重仓行业中，白酒以2239亿元的市值位居第一；电池、白色家电、光伏设备持仓市值分别为1462亿元、1203亿元、1026亿元，光伏设备时隔1年持仓市值再度重返千亿上方。

此外，股份制银行Ⅱ、医疗器械、软件开发、电力、半导体、证券Ⅱ行业位居重仓市值前10，持仓市值均超500亿元。

值得注意的，在北向资金净卖出方面，煤炭开采、房地产开发、白色家电位居净卖出前三，分别净卖出80.20亿、57.55亿、50.7亿。净卖出前10的还有调味品、证券、城商行、水泥、化学制药、房屋建设、养殖业等净卖出均超14亿元以上。

若从持股市值变化角度来看（申万二级行业），电池板块年内持股市值增长额最大，超480亿元；游戏、消费电子、电网设备、光学光电子、国有大型银行、汽车零部件、白色家电、软件开发等市值增长均超百亿元。持股市值降幅最大则是股份制银行、房地产开发、医疗服务位居市值降幅前三。此外，调味发酵品、煤炭开采、城商行、光伏设备等板块的持股市值也下降明显。

“宁王”一骑绝尘加仓近250亿，茅台牢牢把控重仓第一股宝座

从北向资金净买入个股来看，全球动力电池龙头宁德时代获北向资金加仓246.1亿元，成为唯一一家加仓超百亿的公司。京东方A、贵州茅台分别以净买入76.26亿元、64.66亿元位居二三两位；迈瑞医疗、汇川技术、五 粮 液、中国太保、分众传媒、万华化学、晶盛机电净买入额位居4-10位，均净买入超30亿元。此外，净买入超10亿元的公司有60家。

在净卖出方面，互联网券商龙头东方财富被净卖出超54亿元位居首位，陕西煤业和隆基绿能分别被净卖出41.68亿元、37.24亿元位居二三位。值得注意的是净卖出超10亿元的公司有34家。

而从北向资金上半年的重仓股来看，前十大重仓股中有8只未变。其中，贵州茅台依旧牢牢坐稳重仓第一股的宝座，宁德时代、迈瑞医疗、五粮液、汇川技术、长江电力的排名也有所提升，美的集团、招商银行排名略有下滑。此外，中国中免、隆基绿能2股遗憾跌出持股市值前十榜单，而中国平安、国电南瑞则分别从去年年末的第12名、第13名入围前十重仓股。

若拉长排名来看，海天味业和东方财富两大龙头跌出持股市值前20名。

总体上看，北向资金今年上半年呈明显流入态势。对于下半年，招商证券近日研报指出，只要美联储政策紧缩不再超预期，则汇率继续调整的空间已相对有限，有望止跌企稳，且6月以来外资企稳净流入显示其对汇率的担忧减弱。一旦市场对国内经济和政策预期改善，则有望引导人民币升值，进而驱动外资加速回流

以上观点不构成任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎。本报告基于独立、客观、公正和审慎的原则制作，信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。

关键词：