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8月22日，卫龙(09985)继续走低，盘中一度跌超8%，截至收盘，收跌5.91%，报6.53港元。值得注意的是，近两日股价及成交量异常波动，昨日公司股价收跌8.56%。8月21日，公司发布公告回应股价及成交量不寻常变动，表示不知悉变动的任何原因。

卫龙表示，公司股份的股价及成交量于2023年8月21日出现不寻常波动。经作出在相关情况下有关公司的所有合理查询后，董事会确认，其并不知悉导致股价或成交量变动的任何原因，或任何需要披露以避免公司证券出现虚假市场的资料或根据香港法例第571章证券及期货条例第XIVA部须予披露的任何内幕消息。董事会亦确认集团的业务营运状况维持良好，且集团的业务营运及财政状况并没有发生任何重大不利变化。

虽然近两日股价闪崩，但从今年整体来看，卫龙股价的表现算是持续低迷，3月14日公司股价触及年内最高点12.4港元，此后股价一路下跌，至今6.53港元，不足半年时间内已跌去近五成。

从2022年财报来看，作为“辣条一哥”，卫龙的业绩增长开始遇到瓶颈。据财报披露，2022年，公司营收为46.32亿元，同比减少3.5%;公司拥有人应占利润1.51亿元，同比减少81.7%。

业绩表现的乏力与公司产品单一不无关系，2022年公司调味面制品的营收由上年度的29.18亿元减少6.8%至27.19亿元，成为拖累公司总营收下滑的主要因素。

据了解，目前，公司产品组合中涵盖调味面制品、蔬菜制品、豆制品和其他产品品类。其中，调味面制品(俗称辣条)主要包括大面筋、小面筋、麻辣棒、小辣棒及亲嘴烧，蔬菜制品主要包括魔芋爽及风吃海带，豆制品及其他产品主要包括软豆皮、78°卤蛋及肉制品等。

相较于三只松鼠、良品铺子等休闲零食行业龙头，卫龙除了辣条这一最大单品外，公司一直缺少新的爆款单品。根据财报显示，截至2022年12月31日，调味面制品收入占比近60%。

不过，卫龙也在着力拓宽产品线，辣味蔬菜制品(魔芋爽、风吃海带)也在快速增长，2019年至2022年上半年，魔芋爽所代表的蔬菜制品营收占总收入分别是19.6%、28.3%、34.7%、36.2%，持续放量的魔芋爽很有希望成为辣条后的又一个大单品。

8月7日，兴业证券发布研报称，魔芋爽是卫龙第二个年销售额超10 亿元的大单品，带动蔬菜制品2018-2022 年营收CAGR 达54.4%。2021 年国内人均魔芋年消费量不足0.1kg，远低于日本(2.0kg)。同时，蔬菜制品及其他产品的口味丰富度及渠道渗透率仍具较大提升空间。

该行指出，卫龙在辣味零食赛道头部地位稳固，目前其市场格局较为分散，头部企业有望凭借规范经营在行业整合过程中逐渐取代小型经营者，提升市占率。2023H1 主要产品平均价格较2022H1 有显著提升，预计将对公司盈利水平提升起到明显拉动作用。

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