近期，东亚联丰投资发文称，美国经济持续强势、通胀放缓加上货币财政措施利好，目前宏观条件有利风险资产，当中发达国家较新兴市场理想。债券方面，由于收益率吸引，以及加息周期接近尾声，该行偏好亚洲投资级别债券，当中南韩金融和中国BBB评级投资级别债券潜力受注视。

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加息周期步入尾声，看好欧美股

东亚联丰指出，经过一年多的货币紧缩措施，加上环球经济放缓，美国物价持续放缓，扣除食品和能源类别，核心通胀放缓至七月份4.7%。东亚联丰认为，下降趋势将持续，紧缩周期相信已经步入尾声。经济表现优于预期，就业市场强劲，带动消费者信心升至 18 个月高位，这些利好因素支持该行一直对美国经济软着陆的看法。因此，该行对美股仍然乐观，而美国在人工智能和科技领域上有领导地位，有助带动资金流入。

亚洲股票方面，该行维持中性。该行看好印度和日本股票。印度经济结构性增长持续，当地股票估值合理，第一季经济增长达6.1%。而日本央行调整孳息率曲线，让10年期国债收益率升至1%，显示央行以保守态度微调政策，减低对市场影响。由于货币政策不明朗因素短暂得以消除，加上日本经济复苏强劲，第二季经济增长按年大升6%，该行继续看好日本股票。

看好南韩金融以及中国科技、媒体和电讯投资级别债券

东亚联丰指出，利率见顶，债券孳息有机会下滑，带动债券价格上升。东亚联丰认为，把握现时部署亚洲投资级别债券的机会，既可锁定⽬前吸引的孳息率，待利率下调时，亦可受惠债券价格升幅。中国当地投资级别债券的选择尚算不少。该行看好科技、媒体和电讯，以及BBB评级的国企的潜力。

中国内地当局鼓励国企把投资转移到高科技制造业，惠誉评级机构表示，虽然此举可令资本开支上升，但相信幅度不大; 反之若投资得宜，更有机会带动公司信贷评级上升，增加企业在国家发展策略上的重要性。当中BBB评级的国企尤其具投资机会，值得及早部署。

区内该行亦看好南韩金融和印尼半主权投资级别债券。南韩加息周期已经见顶，估值吸引，该行对南韩的金融投资级别债券保持乐观。特别是该国的正向效益债券(绿色、社会和可持续债券)需求远超新供应量，从技术层面来说，前景乐观。以往该行都有提及印尼的债券投资潜力，现时当地的半主权债券较同级主权债券收益率吸引，因此，该行从半主权级别债券中找到更多投资机遇。

看好澳门博彩业、印度可再生能源和印尼天然气石油等高收益债券

东亚联丰指出，截至七月底，亚洲高收益债券的有效收益率为12.2%，较美国的8.1%和拉丁美洲的9.5%为高，经调整存续期更只是2.6年。芸芸亚洲高收益债券中，该行看好澳门博彩债券、印度可再生能源和机场债券、印尼石油和天然气以及地产债券。澳门博彩高收益债券的前景依然亮丽。七月份当地博彩总收入按月增长10%，该行预计澳门博彩营运商下半年将保持韧性，信贷评级别更有机会被上调。

同样从疫情恢复过来的有印度机场旅客人数，加上宏观情况理想，印度机场营运商资金流稳健，有个别发行人的信贷评级更被上调。除此之外，印度可再生能源发展继续受政府支持，相关企业亦积极通过发行股债、借贷和出售资产等不同渠道进行融资。受商品价格持续高企带动，印尼石油和天然气企业资金充裕，加上它们能通过在岸渠道进行融资，很多能源公司能赎回美元债券，更有效地管理债务，造就高收益债券的投资机会。

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