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权益：峰回路转，拾阶而上

要点：2023年1月30日开启的中级调整基本结束，中期反弹已经开启，市场有望拾阶而上，建议拿稳筹码享受反弹成果。

债券：市场情绪逐渐回暖，利率或震荡上行

要点：市场预期逐步改善，利率易上难下，稳增长政策落地加速经济修复或推动利率震荡上行。

商品：海外衰退下区间震荡，若利好加持或有阶段性机会要点：美欧维持高利率，海外衰退担忧持续，国内经济稳步复苏，商品大概率区间震荡；若利好加持或有阶段性交易机会。

黄金：短期缺乏突破理由，中期仍具配置价值

要点：短期看，无超预期信息刺激避险需求；中期看，保值需求仍有支撑；建议继续原仓持有，谨慎追高。

汇率：短期回调不改长期升值趋势

要点：下半年国内经济大概率强于美国，经济形势好转叠加美联储加息周期结束，人民币汇率大概率升值。

风险提示：地缘政治冲突超预期；全球经济衰退超预期；海外货币政策超预期；海外市场波动加剧；量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。

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